科客点评：十年河东，十年河西。互联网界的变化更是让人措手不及。

（图片来源网路）

　　对于国内互联网企业来说，十年可以改变很多，可以改变人们的上网习惯，可以改变人们的上网需求，十年甚至可以让主流用户都换了一代，十年是个坎。从2005年到2015年，有些老牌互联网企业陷入十年魔咒，日渐式微，走向没落。但也不乏一些老牌但不老化的企业，或厚积薄发后一日千里，或稳扎稳打，愈加强大。

　　最近接连看了多家老牌互联网公司的Q3财报，颇有些感慨。那种感觉就像你少年时代关注过的那些偶像明星，十年过去了，有的人老珠黄，美人迟暮，有的不再美艳，但更生风韵，有的娶了漂亮的新娘，生了可爱的小公举，依然如日中天。

　　今天，决定来梳理几个成立超过十年的老牌互联网公司，看看在互联网翻滚的浪潮中，谁被拍打在了沙滩上，谁还依然坐拥潮头……　

那些曾经叱姹的老牌互联网企业，他们都还好吗？
　　近日，新浪将“卖身”阿里的传言四起。据爆料，新浪有可能全资卖给阿里。身为曾经的老牌互联网“豪门”，沦落到了“卖身”境地的新浪，让人不禁感慨互联网浪潮的残酷……滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。回溯过去十年，事实上，被浪花淘尽的英雄何止新浪……　

新浪
　　还是从新浪说起。

　　新浪Q3财报还暂未发布。且看其2015年Q2财报：新浪第二季营收2.136亿美元，同比增长14%；净利润为1170万美元，比上年同期净利润1660万美元下滑42%，非美国通用会计准则新浪应占净利润为400万美元。新浪第二季度运营亏损为680万美元。

　　作为曾经“四大门户”的老大，新浪这财报不用说与腾讯、网易对比，其甚至早已比不上同有点“落寞”的搜狐。

　　时光回溯到几年前，新浪与腾讯、网易、搜狐并称四大门户，威名烜赫一时，奠定了其互联网巨头的地位。彼时，在国人心目中，新浪拥有着其他三家无以比拟的地位，平媒人每每因自己的稿件被新浪财经首页推荐而无比兴奋，而企业公关人如果不幸让自己的企业负面上到新浪首页，后果将是不堪设想。新浪那时的权重可想而知。在这种光环下，新浪人，甚至包括一名普通编辑，身上往往或多或少带着一股傲娇之气。这种傲娇之气甚至传至现在新浪日渐没落之时。

　　在门户逐渐被网易、腾讯赶超时，新浪适时推出了新浪微博，并因为新浪微博一跃再次成为了门户中的领军者，2010年-2011年上下，微博巅峰时期的新浪风光无限。曾经一度，“刷微博”曾是每个人睡前/早起最主要的一件事，流行程度可见一斑。

　　然而，新浪微博并未能幸免于社交媒体昙花一现的悲剧宿命，目前的微博已是老态尽显——依然还有部分人在用，但活跃度大幅下滑。

　　当微博衰落后，人们才发现，除了门户和微博，新浪已没有什么拿得出手的产品。在其他三大门户的新闻客户端都做得风生水起之时，新浪新闻客户端是唯一从来没有做起来的一个。同时，曾经的门户大佬们都在积极找寻自己的转型方向：腾讯以社交为切入口，形成覆盖视频、游戏、娱乐等庞大产业，稳坐国内交椅前三；网易也以游戏为切入口，新闻客户端、云音乐、考拉海购好评不断；搜狐虽然近些年有些衰落之势，但搜狗和搜狐视频还能支撑大局。反观新浪，除了门户和微博曾经各红了一次，游戏、视频、音乐、电商，这些风口上的产业都少了新浪的身影。

　　门户没落，微博式微，而又未有创新业务接续。如此“空虚”的新浪，卖给阿里或是它最好的归宿。

搜狐
　　说完新浪，其实同为曾经“四大门户”之一的搜狐，境况也不是很乐观。

　　搜狐与新浪同成立于1998年，同于2000年在纳斯达克上市，堪称是最早的一批老牌互联网企业。

　　近日的11月3日，搜狐移动视频总经理曾雄杰宣布将离职，再加上今年视频领域有关BAT的资本动作较多，而搜狐视频又缩减了版权购买收入，业内有关搜狐视频“掉队”的说法一度甚嚣尘上。

　　也先来看看搜狐最新的Q3财报。总收入5.22亿美元，较2014年同期增长21%，较上一季度增长6%。品牌广告收入为1.52亿美元，较2014年同期增长2%，与上一季度持平。其中，搜狐媒体平台，即不包括视频业务的其他搜狐媒体业务收入为5,100万美元，较2014年同期下降6%，较上一季度下降2%。搜狐视频广告收入为5,700万美元，较2014年同期增长9%，较上一季度下降4%。搜狗收入为1.62亿美元，较2014年同期增长53%，较上一季度增长10%。在线游戏收入为1.53亿美元，与2014年同期持平，较上一季度下降12%。

　　从财报数据可以看出，搜狐其他媒体业务（主要为门户和新闻客户端）及视频广告业务有下滑之势，而游戏业务亦在下滑。不过，搜狐比新浪好些的地方在于，它还有一个搜狗这个目前增长势头和口碑都很好的业务。

　　再分开来一个个谈。首先，关于搜狐门户，如新浪门户一样，搜狐门户也是最早的一个门户网站，也曾经有过辉煌的时代，但与新浪一样，随着门户时代的落幕而没落了，现在（或者说早在几年前就这样）打开搜狐门户首页，一副乱糟糟败落的样子，像极了很久没有人光顾的破落院子。

　　其次，关于搜狐视频。大约在2012年、2013年期间，搜狐视频曾经依靠主打美剧的定位，吸引了大批美剧的忠实拥趸。一位搜狐离职员工后来曾感叹：“我在搜狐视频的时候，那时候美剧和日漫都还没出禁播名单，搜狐视频一度垄断了（美剧和日漫）正版视频资源，确实牛的不行。”

　　然而2014年之后，搜狐视频的版权投入缩减了，声音也越来越少了。互联网江湖另一大残酷之处还在于，如果一家互联网公司长期不发声或没有“砸钱”做什么大动作，人们就会生出这家公司“开始掉队”的猜测。不过，搜狐CEO张朝阳近日在搜狐视频2016营销共享会上接受采访时称，搜狐视频还是处在一线梯队的状态，他称搜狐视频的流量并没有下滑，反而还在增长。流量上应该还是没有下滑的，或许只是BAT跑得实在太快了，所以不进则退……

　　再说搜狐畅游，这个业务几年前似乎还不错，旗下《天龙八部》还曾经是一款现象级游戏产品。但近两年，无论是在端游还是手游上，畅游都没有再出现一款超越《天龙八部》的现象级游戏产品。取而代之的是不断的陷入亏损、裁员、内斗的负面新闻。在腾讯游戏和网易游戏两强争霸的游戏格局下，畅游的日子恐怕将越来越不好过。

　　门户式微，视频趋于“掉队”，游戏不济，搜狐看起来不太好。但是，比起新浪，张朝阳手中至少还是有搜狗和搜狐新闻客户端这两张牌可出，搜狐视频也还可以。尤其是搜狗，还是很被看好的。　　　

凡客诚品和当当网
　　总觉得这两家电商企业有点像，都是起于垂直电商，而衰于快速综合化扩张，创始人陈年和李国庆也都曾是风云人物。关于这两家企业的经历，已有大量文章做过深度分析，在此不累述。

迅雷
　　曾经也是一家牛逼闪闪的互联网企业。十年前，迅雷下载曾是装机必备，迅雷会员是个“香饽饽”。而如今在线视频业务迅雷看看已变卖，客户端网游也即将出售，虽然被小米投资成为雷军系企业，后来又推出“水晶计划”，但低迷的股价并没有什么起色。总之，一家技术非常牛逼，但命运令人惋惜的企业。　

PPTV、PPS、土豆网
　　2005年是视频企业集中创立的一年。PPTV、PPS和土豆网均成立于这一年。在版权混乱的PC时代，PPTV和PPS作为视频客户端，均曾占领了大量用户电脑，土豆网一句“每个人都是生活的导演”也曾深入人心。但现在，一个被苏宁收购后逐渐在行业边缘化；另一个卖给了爱奇艺之后，品牌逐渐淡出；而第三个并入优酷之后又再次一同卖身给阿里，折腾再三后土豆网品牌也逐渐被忘却得差不多了。

盛大游戏、巨人游戏

　　看见这两个名字，不觉有一股很久远的感觉。记得笔者高中和大学时代（十年前了），盛大网络的陈天桥和巨人网络的史玉柱都是教父级人物，那时候盛大的《传奇》和巨人的《征途》都是男生们死迷的网游。现在，这两家公司还在，但被腾讯和网易赶超后，地位已大不如前。

人人网

　　差不多十年前，笔者还在上大学时，人人网（哦，那时候还叫校内网）可是红极一时，大学生每天必上，堪比现在的微信。然而，难道是跟风水学有关，自从校内网改为了人人网，不但没有达成人人都用的愿景，这几年几乎要沦为人人弃之的明日黄花了。再看看下图人人网的市值，简直惨不忍睹。

这些老牌互联网企业依然闪亮地活着

　　今天，在知乎上看到一句话：再牛逼的公司也有生命周期。深觉很有道理，以上那些令人唏嘘的老牌互联网公司，他们的没落或许也都可拿这句话来圆场。

　　然而依然还有一些努力的公司，他们挺过了生命周期的考验，不但没有被十年魔咒所打败，反而愈加强大，成为基业长青的令人尊敬的公司。

BAT
　　说起老牌互联网企业，百度、阿里、腾讯是不得不提的三巨头。百度于2000年由李彦宏创立于北京中关村，阿里巴巴由马云等于1999年在杭州创立，腾讯于1998年由马化腾等创立，成立时间相差不大，前些年的企业实力也平分秋色。但按现在的三巨头实力来看，BAT也许要改称ATB了。因为如果对标阿里和腾讯，百度在移动互联网时代已渐显增长疲态。但话说回来，相比大多数老牌互联网公司，百度依然是一家非常优秀的企业，而且目前也正在积极寻求搜索之后的新增长点。

　　关于阿里和腾讯，简单来说，这两家就是“有钱，任性”，各种跑马圈地。比如腾讯，自3Q大战以来，对外“投资成瘾”，从之前什么都自己做，变为通过参股领域细分龙头公司，从而为腾讯航母加码的“投资狂人”。细数之前投资过的企业，京东、滴滴打车、搜狗、猎豹移动、易车等都是响当当的知名互联网企业，腾讯最近又刚投资了知乎。

　　而阿里，这几年也是并购成瘾，且手笔越来越大。最近，阿里旗下的蚂蚁金融刚投了36氪，而阿里之前还投资过虎嗅网、第一财经、商业评论等媒体，最近据《中国日报》英文版报道，阿里巴巴正在洽谈投资南华早报集团，阿里大有买尽天下媒体的势头。

　　除了媒体，阿里还收购或入股了优酷土豆、口碑网、美团、快的打车、高德地图、微博、陌陌、UC浏览器、华数传媒、虾米音乐等。最近据传也即将收购新浪。大多都是大手笔。

　　关于阿里和腾讯的更多，媒体上每天都有他们的头条，笔者就不在这展开论述了。　　　　

京东
　　在中国目前已上市互联网公司中，京东无疑是继BAT外风头最盛的一家公司。表现在市值上也是如此，京东目前约380亿美元的市值，仅次于阿里巴巴（约2000亿美元）、腾讯（港股，折合约1800亿美元）和百度（约700亿美元）。

　　京东是在近几年才成为明星企业。而事实上，京东1998年由刘强东在中关村创立，迄今已有十七年历史，也算是一家超级老牌互联网企业。同是起家于垂直品类，起步于3C类的京东却走出了比凡客诚品（起家于服装品类）、当当网（起家于图书品类）更宽的路。

　　目前，京东是中国最大的自营式电商企业，2015年第一季度在中国自营式B2C电商市场的占有率为56.3%。目前，京东集团旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部。2014年5月，京东在美国纳斯达克上市，是中国第一个成功赴美上市的大型综合型电商平台，与腾讯、百度、阿里等中国互联网巨头共同跻身全球前十大互联网公司排行榜。2014年，京东市场交易额达到2602亿元，净收入达到1150亿元。

　　多么亮眼的简历！

　　但是，京东依然存在一个令人担忧的问题是，虽然交易额和净营收不断增长，但是盈利依然是一个问题。如2014年全年，京东净亏损为人民币50亿元(约合8亿美元)，而2013财年净亏损为人民币5000万元。

网易

　　网易和京东的创立时间相近，由丁磊于1997年创立。但网易这几年走的风格和京东完全不同。京东做事总是大张旗鼓，大手笔投入营销，其老板刘强东及奶茶频上各种头条。而网易和其老板丁磊一样，低调而不事张扬，以致于常常被人忽视。

　　但是，若你走近这家公司，会发现这家不显山露水的公司，其实远比你想象中牛逼得多。

　　先看这两天刚发布的网易Q3财报。11月12日，网易(NASDAQ：NTES)发布了公司截止到2015年9月30日的第三季度未经审计财务业绩。数据显示，网易2015年第三季度净营收66.72亿元(10.50亿美元)，同比增长114.06%，环比增长46.06%；净利润18.82亿元(2.96亿美元)，同比增长62.35%，环比增长32.13%。净营收与净利润均是网易历史新高。

　　一家发展了十八年的企业，依然能实现114%的营收增长和62%的净利增长，不得不令人刮目相看。

　　再去看一下网易股价，这一年，很少抛头露面的网易股价默默大涨近60%，截至11月12日收盘，市值已接近200亿美元。而另外同一年上市的两大门户“战友”：搜狐的市值是20亿美元，新浪是32亿美元，已经被网易甩出了好几条街。事实上，可能大多数人并未意识到的是，按照市值计算，网易是中国仅次于BAT和京东的中国第五大互联网巨头（已上市）。

　　抛开这些冰冷的数据和排名，让我们再来看看那个“有态度”、“有情怀”的网易，以及用户口碑中“业界良心”的网易。

　　跟新浪、搜狐一样，我们再来梳理下网易的产品线。看完网易的Q3财报，突然发现，网易其实在默默中已完成了“三极”产品布局。

　　第一极：稳健发展的传统优势业务构成了第一极。包括网易游戏（端游）、网易传媒、网易邮箱，这些都是网易发展了十年以上的业务，多年了还保持着行业领先地位，实为不易。

　　第二极：爆发式增长的手游和跨境电商业务构成了第二极。Q3网易在线游戏净收入为52.13亿元人民币（8.20亿美元），同比增长124.5%，环比增长42.54%。其中手游营收占比53%，表现出了强劲的增长势头。网易游戏目前在国内总体市场份额排名第二，仅次于腾讯游戏。但网易手游品质口碑总体高于腾讯，最直观之处是，今年以来网易旗下《梦幻西游》手游和三季度新发布的《大话西游》手游，在苹果中国应用商店畅销榜单中长期位列前两名，腾讯游戏放出众多产品围剿也无济于事。

　　另外，值得一提的是，网易今年刚上线的自营跨境电商网易考拉海购业务，目前增长迅猛，成为网易又一个新增长点。但是自营电商较“重”，对网易自身运营能力也构成了新的考验。

　　第三极：增长潜力可观的移动产品矩阵构成了接续的第三极。网易移动产品矩阵包括网易新闻客户端、网易云音乐、邮箱大师、网易有钱、网易公开课、网易云课堂、网易云阅读等。网易新闻客户端目前商业化效果还不错，而网易云音乐、网易云课堂和邮箱大师虽然成立时间不长，但拼接产品体验口碑一片大好。网易公开课是全公益性的，典型的网易情怀型产品。这些移动产品目前的营收贡献微小，但相信很快将能在各自细分领域获得突破，为网易在移动互联网时代的竞争提供接续力量。

　　由此可见，网易在业务链条上的布局已经相对完整，传统业务和新兴业务组合得也比较健康。总体来看，网易是美国投资者乐见的一家稳健又保持可观增长的公司，因此十多年来股价一直稳步上涨，成为中概股中少有的“长牛”。

　　《21世纪经济报道》在一篇对网易Q3财报的报道中写道：作为一个老牌门户起家的互联网公司，面对新浪搜狐的式微，腾讯的一骑绝尘，低调的网易交出一份亮眼的答卷。在移动互联时代，传统的门户如何突围，网易在这一年写下了自己的答案。

携程网

　　携程网创立于1999年，是又一家典型的老牌互联网企业。这家公司某些方面和网易相似，并不是始终站在舆论头条上的企业。但你又不得不佩服，这么多年来，面对去哪儿、艺龙等对手的激烈竞争，携程依然能稳坐行业老大地位。而且，更佩服的是，他先后把艺龙、去哪儿等都收了！2015年10月26日携程网和去哪儿宣布合并。而在此之前，携程早已接连收购了同程、途牛等新兴的OTA网站，今年5月又拿下了OTA网站中位列前三名之一的艺龙。　　　

乐视网
　　联想的杨元庆曾暗指乐视网是家“发布会公司”。是的，IT记者都知道，乐视几乎每月都有发布会。另外，这是家擅长造梦的公司，因此在喜欢听故事的A股，乐视网一直备非常受追捧。目前，乐视市值900亿元左右。如果折合成美元与美股的中概股们相比，或仅次于网易的市值。　

奇虎360
　　360几年前也是互联网公司中叱咤风云的一员，“3Q大战”、“3B大战”让其风头无限。移动互联网时代，360的优势有点削弱了，在资本市场上也一直被低估。但不可否认，它依然还是一家值得关注的公司。总之，360是一家一时半会难以说清的公司，在此就不展开分析了。　

后记：
　　以上论及的公司大约可分为两批，创立于2000年左右，发展超过15年的超级老牌互联网企业，如新浪、搜狐、网易、腾讯、阿里、百度、京东、携程；创立于2005，发展约10年的老牌互联网企业，如几家视频企业、迅雷、人人网、360等。

　　近几年，如小米（成立于2010年）、爱奇艺（成立于2010年）、唯品会（成立于2011年）、滴滴打车（成立于2012年）等新生代的互联网企业迅猛崛起，成为新一代的互联网明星企业。然而，如娱乐明星一样，“红”五年容易，“红”十五年难，如果十年以后，这些目前的新星还能像腾讯、网易等这些老牌互联网企业的今天一样，那么才有望成为一家基业长青的伟大企业。关注创投马官方微信kekect，获取更多精彩资讯。（文/王利阳）